金融界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)。北向互(hù)换通(tōng)下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交(jiāo)易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全(quán)文如(rú)下(xià)：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事(shì)务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全(quán)国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所）和香(xiāng改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者可(kě)通过两地基础设施(shī)互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关(guān)交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报价(jià)、交易(yì)及(jí)结算(suàn)币种为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行(xíng)要(yào)求并完成内(nèi)地银行间(jiān)债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构投资(zī)者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外(wài)结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银(yín)行认可的境外电子(zi)交易平台互联(lián)提(tí)供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和(hé)场外(wài)结算公司建(jiàn)立(lì)中央(yāng)对手方清算机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者提供清(qīng)算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的(de)名义本金净额(é)每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北向互(hù)换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的差异，评估和(hé)控(kòng)制改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备(bèi)工(gōng)作，确(què)保“北向互换(huàn)通”顺利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公(gōng)司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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